40,000 포인트를 눈 앞에 두고있는 니케이 지수

아시아 증시는 일본과 중국을 중심으로 모멘텀이 뚜렷한 가운데 한 주를 시작하지만, 지난주 기술주와 인공지능에 힘입은 글로벌 매수 열풍 이후 투자자들이 숨을 고르면서 차익실현 매물이 나올 수 있습니다.

월요일 아시아 경제 일정은 일본의 1월 생산자물가 상승률과 싱가포르의 산업생산이 주요 이벤트입니다.

중국 우량주 지수인 CSI 300 지수는 금요일에 소폭 상승하며 9일 연속 상승과 2018년 1월 이후 최고치를 기록했습니다. 월요일에 또 한 번 상승하면 2014년 말 이후 최장 연승 행진을 기록하게 됩니다.

하지만 금요일 상승폭은 0.1%에 불과해 피로감이 나타나고 있는 것으로 보입니다.

그러나 일본의 경우 금요일에 니케이 225 지수가 2% 이상 급등하며 사상 최고치를 경신하는 등 적어도 표면적으로는 아직 피로의 징후가 거의 보이지 않습니다. 이제 40,000포인트가 트레이더들의 단기 목표가 될 것이 분명합니다.

엔화 약세는 외국인 투자자에게 일본 자산을 매력적으로 만드는 데 계속 도움이 되고 있으며 달러는 월요일에 150.00엔 이상으로 편안하게 상승할 것입니다. 다시 말하지만, 차익실현 또는 개입이 임박한 것일까요, 아니면 최근의 모멘텀이 지속될까요?

최근 미국 선물시장 지표에 따르면 헤지펀드의 엔화 약세 포지션이 역사적으로 높은 수준까지 증가했으므로 외환시장은 조정이 무르익은 것으로 보입니다.

달러는 올해 들어 G10 통화 대비 2.5%, 특히 엔화를 비롯한 일부 주요 아시아 통화 대비 2.5% 상승하며 좋은 출발을 보였습니다. 모건 스탠리 애널리스트들은 신흥 아시아에 대한 달러 노출을 줄일 것을 권장합니다.

일본의 서비스 PPI는 지난해 연간 2.4%로 거의 9년 만에 가장 빠른 속도로 상승하여 광범위한 인플레이션 압력이 커지고 있음을 나타냅니다.

그러나 제조업 부문을 고려한 연간 전체 도매 물가 상승률은 사실상 제로에 가깝습니다. 서비스업과 제조업은 매우 다른 신호를 보내고 있습니다.

월요일의 서비스 PPI는 소비자 인플레이션 수치가 발표되기 하루 전에 나옵니다. 12월 근원 인플레이션은 2.3%에서 1.8%로 둔화될 것이라는 전망이 우세하며, 이는 거의 2년 만에 처음으로 일본은행의 목표치인 2%를 하회하는 수치입니다.

일본은행은 2016년 이후 처음으로 금리를 플러스 영역으로 인상할 준비를 하고 있어 일본의 물가 상승률을 면밀히 주시하고 있습니다.

이번 주 아시아의 주요 경제 이벤트는 금요일에 발표되는 중국의 PPI지수 데이터로, 이번 달 제조업과 서비스업 활동을 미리 엿볼 수 있습니다. 중국 증시에서 잠정적인 반등이 진행 중일 수 있지만, 경제 지표에서 이와 유사한 회복세를 보인다는 증거는 아직 거의 없습니다.

최근 몇 달 동안 기대치가 크게 낮아졌음에도 불구하고 중국 경제 서프라이즈 지수는 거의 플러스 영역에 머물러 있습니다.

월요일 시장에 방향성을 제시할 수 있는 주요 지표는 다음과 같습니다:

- 일본 서비스 PPI(1월)

- 싱가포르 산업생산(1월)

- 미국 2년, 5년물 국채 경매