워렌 버핏이 애플에 전체 포트폴리오의 44%를 투자하고 있는 이유

• 버크셔 해서웨이의 애플에 대한 지분은 1,500억 달러에 이르며 이는 전체 포트폴리오의 약 44%를 차지하고 있다.
• 이렇게 높은 비율로 투자하는 이유는 애플의 브랜드 경쟁력, 경제적 해자, 강력한 이익성장률 등이다.
• 비록 버핏은 이러한 집중 투자로 큰 성공을 거두었지만, 일반 투자자가 하나의 주식에 집중적으로 투자하는 것은 바람직하지 않다.

 
1. 오마하의 현인은 분산보다 집중을 선호한다.
   
  "계란을 한 바구니에 담지 말라"는 경구는 투자에 있어 분산의 중요성을 오랫동안 강조하고 있다. 분산투자가 모든 리스크를 제거할 순 없지만 심각한 손실의 가능성을 낮추도록 도와준다.
 
얼핏 보면 워렌 버핏도 이 원칙을 따르고 있는 것처럼 보인다. 버크셔 해서웨이는 여러 산업 분야에 걸쳐 약 50여 개 종목을 보유하고 있다. 그러나 이 전설적인 투자가 그의 모든 계란을 한 바구니에 넣고 있지는 않지만 포트폴리오의 아주 높은 비중을 하나의 종목에 투자가 하고 있다. 그러면 왜 버핏은 전체 포트폴리오의 44%를 한 종목에 투자하고 있는 것일까?

 
2. 버핏이 주목하는 애플의 특징
 
  버크셔 해서웨이의 애플에 대한 포지션은은 1,500억 달러이다. 버핏이 처음 애플의 지분을 취득한 것은 2016년 1분기이다. 이러한 투자 결정에는 버크셔의 투자 매니저인 Todd Combs와 Ted Weschler이 영향을 미친 것으로 보인다.
 
애플에 대한 투자를 시작하기까지 오랜 시간이 걸렸지만 2020년 인터뷰를 통해 버핏은 이 회사를 매우 좋아하고 있다고 말한다. 

나는 애플을 단지 하나의 투자 대상 종목으로 보지 않는다. 나는 이를 버크셔가 영위하는 세 번째 사업이라 생각한다. 애플은 내가 아는 한 세계 최고의 사업을 영위하고 있다. 버크셔가 보험, 철도 사업 외에 가장 큰 노력을 기울이는 사업이 바로 애플이다

 
버핏이 애플을 높게 평가하는 데는 여러가지 이유가 있다. 그는 탁월한 브랜드 가치와 강력한 경제적 해자가 있는 기업을 사랑한다고 여러 번 밝힌바 있다. 또한 장기적으로 견고한 이익성장률을 보이는 회사를 투자의 최우선에 둔다고도 말했다. 애플은 이러한 모든 장점을 가진 회사라고 할 수 있다.
 
3. 큰 투자가 큰 보상을 가져온다.
 
여전히 버핏이 이렇게 높은 비중으로 한 회사에 투자하는 이유가 명확하게 잡히지 않을 수 있다. 수년전 버핏은 "분산투자는 본인이 투자대상에 대해 무지하다는 것을 가리기 위한 치장일 뿐이다. 당신이 무엇을 하고 있는지 명확히 알고 있다면 여러 회사에 나눠 투자하는 것은 쉽사리 이해되지 않을 행동이다."라고 말한바 있다.
 
버핏은 회사의 사업에 대한 신뢰가 높을 경우 집중적으로 투자하는 걸 주저하지 않는다. 이러한 확신은 회사의 재무상황, 경영진, 성장 전망, 경쟁력 등에 대한 세심한 사전 평가가 선행되는 데서 나온다.
 
버핏의 큰 투자가 큰 보상으로 돌아왔다는 사실은 확실하다. 버크셔의 애플에 대한 첫 투자는 60배 이상 수익을 거둔 것으로 추정된다. 버핏은 애플에 대한 수익률이 더 상승할 여지가 있다고 생각하는 것 같다. 버크셔는 2022년 4분기에 단지 네 종목을 매수하였고, 애플은 그중 하나이다.

4. 일반 투자자도 이러한 버핏의 투자를 따라 해야할 필요가 있을까
 
 나도 버핏의 애플에 대한 의견에 동의하며, 내 개인 포트폴리오의 가장 큰 비중을 차지하고 있는 종목도 역시 애플이다.
 
내가 지금 애플에 투자하는 것이 현명하다는 것에는 몇가지 이유가 있다. 애플은 여전히 중국과 인도 시장에서 성장 가능성이 있다. 특히 서비스 분야와 새로 출시할 AR 헤드셋, 폴딩 아이폰 등에 성장 잠재력이 있다고 생각한다.
 
그러나 일반 투자자가 애플이나 다른 종목 하나에 버크셔처럼 집중적인 투자를 해야 한다고는 생각하지 않는다. 버핏과 같은 분석 역량을 보유하기는 어렵다고 생각한다. 그리고 버핏만큼 투자 결정이 잘 못됐을 경우 손실에 대한 충격을 완화해 줄 재정적인 여력을 보유하기도 어렵다고 할 수 있다.
 
애플에 대한 투자를 고려하는 것은 좋다. 그러나 잘 분산된 포트폴리오의 관점에서 생각해야 한다. 당신과 버핏의 바구니는 많이 다르기 때문이다.
 
출처 : The motley fool, why has Warren Buffett invested 44% of his portfolio in this 1 stock?, Apr 9 2023