1조 달러의 시장가치를 향해 가고 있는 버크셔 해서웨이

워런 버핏은 대공황이 시작되던 1930년에 태어났습니다. 그는 11살에 처음으로 주식을 구입했고, 1965년에는 자신의 투자 회사인 버크셔 해서웨이(NYSE: BRK.A)(NYSE: BRK.B)를 운영하기 시작했습니다. 그는 지금도 여전히 회사를 운영에 참여하고 있습니다.

버크셔는 상장기업과 비상장기업으로 구성된 놀라운 포트폴리오를 보유하고 있으며, 대공황 이후의 모든 위기를 성공적으로 극복하여 지난 58년 동안 벤치마크인 S&P 500 지수를 크게 상회하는 성과를 거두었습니다.

현재 버크셔가 가장 많이 보유하고 있는 기업은 2018년 세계 최초로 1조 달러 규모의 기업이 된 애플입니다. 그 이후로 마이크로소프트, 아마존, 알파벳(구글의 모회사), 엔비디아가 모두 수조 달러의 기업 가치를 기록했습니다.

버핏의 리더십 덕분에 버크셔의 기업 가치는 현재 7,720억 달러로 평가되고 있으며, 버크셔의 뛰어난 실적은 곧 미국에서 1조 달러 클럽에 가입하는 최초의 비기술 기업이 될 수 있음을 시사합니다. 2024년에 1조 달러 기업이 될 수 있는 이유는 다음과 같습니다.

버핏의 성공 비결

버핏은 가치 투자자입니다. 그는 지속적인 성장과 강력한 경영진을 갖춘 수익성 있는 기업을 찾고, 특히 배당금과 자사주 매입을 통해 주주에게 돈을 돌려주는 기업을 좋아합니다.

그는 합리적인 가격에 이러한 기회를 잡기 위해 인내심을 갖고 기다립니다. 버핏은 최신 주식 시장 트렌드를 쫓아다니지 않으며, 오히려 다른 투자자들이 주식을 매도할 때 수십억 달러를 투자하는 경우가 많습니다.

하지만 버핏의 가장 강력한 무기는 시간입니다. 그는 수십 년 동안 보유할 의도로 주식을 사서 복리의 효과를 통해 부를 축적합니다. 그가 소유한 회사는 시간이 지남에 따라 규모가 커지고 배당금도 늘어납니다.

예를 들어, 버크셔는 1988년과 1994년 사이에 코카콜라에 13억 달러를 투자하여 4억 주를 인수했으며, 현재까지도 코카콜라를 소유하고 있습니다. 1994년 코카콜라는 버크셔에 7,500만 달러의 배당금을 지급했는데, 2022년에는 그 배당금이 7억 4,000만 달러로 늘어났습니다. 놀라운 자본 증가는 말할 것도 없고, 버크셔가 보유한 4억 개의 코카콜라 주식은 현재 236억 달러의 가치가 있습니다.

실패의 위기에서 금융계의 거물이 되다

1929년 섬유 회사로 설립된 버크셔 해서웨이는 1965년 경영난을 겪던 중 버핏이 지배 지분을 인수했습니다. 버핏은 버크셔의 핵심 사업이 더 이상 지속 가능하지 않다는 것을 금방 깨닫고 다양한 투자를 위한 지주회사로 전환했습니다.

현재 총 3,650억 달러에 달하는 51개의 상장 주식과 유가증권을 소유하고 있으며, 코카콜라는 수많은 성공 사례 중 하나일 뿐입니다. 다음과 같은 기업들도 주목할 만합니다:

 

아메리칸 익스프레스: 버크셔는 이 거대 신용카드 회사의 지분 20%를 소유하고 있으며, 그 가치는 255억 달러에 달합니다. 하지만 이 모든 것은 1995년 13억 달러를 투자한 것에서 시작되었으며, 현재 이 회사는 매년 3억 4,000만 달러의 배당금을 받고 있습니다(계속 증가하고 있음).

Apple: 버크셔는 2016년부터 애플 주식에 약 350억 달러를 투자했는데, 이는 사상 최대 규모입니다. 현재 이 지분의 가치는 1,790억 달러 이상으로 투자 회사의 공개 포트폴리오의 거의 절반을 차지할 정도로 큰 성과를 거두었습니다.

또한 버크셔는 데어리퀸, 듀라셀, GEICO와 같은 성공적인 민간 기업을 전적으로 소유하고 있습니다. 

 

버크셔는 시장을 압도한 오랜 역사를 가지고 있습니다.

버핏은 투자자들에게 상당한 수익을 안겨주었습니다. 1965년 버크셔의 지배 지분을 인수한 이후부터 2022년 말까지 버크셔의 주가는 3,787,464%라는 놀라운 상승률을 기록했습니다.

이는 연평균 수익률 19.8%로, 벤치마크 지수인 S&P 500 지수 수익률의 두 배에 달하는 수치입니다. 완벽한 타이밍에 100달러만 투자했더라면 370만 달러 이상의 수익을 올릴 수 있었을 것입니다. 이러한 놀라운 수익은 버핏과 그의 팀이 뛰어난 운용 성과를 거둔 덕분입니다.

1965년 버크셔의 매출은 4,900만 달러에 불과했지만, 2022년에는 무려 3,020억 달러로 성장했습니다. 1,570억 달러 이상이 다양한 비즈니스의 판매 및 서비스에서 발생했으며, 740억 달러는 보험료에서, 520억 달러는 철도, 유틸리티 및 에너지 사업에서 추가로 발생했습니다. 버크셔는 2023년에 이 수치를 19% 늘려 3,600억 달러로 늘릴 계획입니다.

버크셔는 버핏의 펀더멘털 전략에서 벗어나지 않으면서도 11명의 대통령이 재임하는 동안 긍정적인 성장과 높은 주식 수익률을 달성했습니다. 2024년 대선을 앞두고 있는 지금, 이는 일반 투자자들이 어느 후보가 당선되든 상관없이 투자 방향을 유지해야 한다는 사실을 상기시켜 줍니다.

2024년 1조 달러 클럽에 가입할 수 있는 버크셔

앞서 언급했듯이 버크셔 해서웨이의 가치는 7,720억 달러입니다. 따라서 1조 달러 클럽에 가입하려면 주가가 약 30% 상승해야 합니다. 1965년 이후 연평균 수익률 19.8%를 고려할 때, 2024년까지는 달성하기 어려울 것으로 보입니다.

하지만 버크셔가 내년에 더 나은 성과를 거둘 가능성은 충분합니다. 역사적으로 볼 때 2024년은 S&P 500 지수가 플러스 수익률을 기록할 것이 거의 확실하며, 버크셔가 가장 많이 보유하고 있는 애플 주식이 사상 최고 수준에 근접한 해로 접어들고 있습니다. 또한 애플, 코카콜라, 아메리칸 익스프레스, 뱅크 오브 아메리카 등 버크셔의 최고 수익 창출 종목 중 일부는 현재 기록적인 배당금을 지급하고 있습니다.

2024년에도 거시 경제 환경은 더 우호적일 것으로 예상됩니다. CME 그룹의 FedWatch 도구에 따르면 미국 연방준비제도이사회는 올 한 해 동안 5차례 금리를 인하할 것으로 예상됩니다. 이는 버크셔의 소비자 중심 사업과 운송 및 물류 부문에 호재로 작용할 것이며, 금리 인하가 경제 성장을 촉진할 것이기 때문입니다.

마지막으로, 저의 Motley Fool 동료인 숀 윌리엄스가 지적했듯이, 버크셔는 자사 주식을 직접 매입하고 있습니다. 지난 5년 동안 무려 720억 달러 상당의 자사주 매입을 완료했으니 버핏 자신도 이 회사의 전망을 매우 낙관적으로 보고 있는 것이 분명합니다.

그럼에도 불구하고 버크셔가 2024년에 1조 달러 클럽에 가입하지 못하더라도 이는 시간 문제일 뿐입니다.

 

출처: Motley Fool, 1 Unstoppable Stock Set to Join Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, and Nvidia in the $1 Trillion Club in 2024, Dec. 12. 2023