워런 버핏이 일본 상사에 투자한 이유

찰리 멍거는 팬데믹 기간 중 워런 버핏의 일본에 대한 깜짝 베팅은 사실상 위험 부담 없이 큰돈을 벌 수 있는 일생일대의 기회였다고 말했습니다.

버핏의 버크셔 해서웨이는 2020년 여름에 일본 상사 5곳에 총 60억 달러 상당의 지분을 보유하고 있다고 공개했습니다. 투자자와 그의 팀이 애플과 코카콜라 같은 미국 기업을 선호하는 것으로 유명하기 때문에 이 베팅은 이례적이었습니다. 버크셔의 부회장인 멍거는 이 기회가 너무 매력적이라 거부할 수 없었다고 말했습니다.

"워런 버핏만큼 똑똑하다면 1세기에 두세 번 정도는 그런 아이디어를 얻을 수 있습니다."라고 그는 이번 주에 공개된 Acquired 팟캐스트 인터뷰에서 말했습니다.

"일본의 이자율은 10년 동안 연 0.5%였고, 이 무역 회사들은 정말 오래된 회사였습니다."라고 멍거는 말했습니다. "그들은 값싼 구리 광산과 고무 농장을 모두 가지고 있었기 때문에 10년 동안 모든 돈을 빌려서 주식을 살 수 있었고, 주식은 5%의 배당금을 지급했기 때문에 투자도, 생각도, 아무것도 없이 엄청난 현금 흐름을 만들었습니다."

즉, 버크셔는 투자에 필요한 자금을 매우 저렴하게 조달한 다음 매년 약 5%의 배당금을 안정적으로 지급하는 주식에 현금을 투입할 수 있었습니다. 지난 봄부터 미국의 금리가 사실상 제로 수준에서 5% 이상으로 상승하고 연방준비제도이사회가 인플레이션 폭주를 억제하기 위해 고군분투하고 있는 지금, 소위 캐리 트레이드가 특히 현명해 보입니다.

멍거는 버크셔의 높은 신용등급 덕분에 이렇게 매력적인 조건으로 돈을 빌릴 수 있는 유일한 회사라고 설명하며 "다른 누구도 할 수 없는 일을 우리만 할 수 있었다"고 말했습니다. 그는 버크셔가 베팅을 늘리는 데 오랜 시간이 걸렸다고 강조하며, 버크셔는 2020년 8월 약 5%였던 5개 회사의 지분을 4월 현재 약 7.4%로 늘렸습니다.

멍거는 "인내심을 갖고 한 번에 조금씩 조금씩 모으는 것이 유일한 방법이었다"고 말합니다. "100억 달러를 투자받는 데는 오랜 시간이 걸렸지만, 마치 신이 상자를 열어 돈을 쏟아붓는 것과 같았습니다. 정말 쉬운 투자였죠."

 

출처: Business Insider, Warren Buffett's Japan trade felt like a gift from God, Charlie Munger says: 'It was awfully easy money', Oct 31. 2023