골드만 삭스, AI 열풍으로 S&P 500는 저평가되고 있다

골드만 삭스는 인공 지능 기술이 미국 기업 비즈니스에 점차 자리 잡아가는 현재의 추세에 비추어,  S&P 500는 여전히 상당한 상승 여력이 있다고보고 있습니다.

"우리는 10년 내에 광범위한 AI 채택이 이루어지고 10년 동안 실질 GDP 성장률이 1.1%포인트 상승한다고 예측하고 있습니다. 이 시나리오에서 20년 후 주당 순이익은 현재 예측보다 11% 더 높아지고 S&P 500 공정 가치는 현재보다 9% 더 높아질 것입니다."라고 골드만 삭스의 라이언 해먼드는 밝혔습니다.

현재 S&P 500 지수는 4,290으로, 해먼드는 이 지수가 약 4,719까지 상승할 것으로 예상하고 있습니다.

하지만 해먼드는 AI로 인한 기업의 수익 증가와 그에 따른 S&P 500 지수 상승을 정확히 예측하기는 어렵다고 합니다. 그는 어찌됐건 기업들이 인공지능 기술을 활용하여 생산성 향상을 통한 마진 상승을 이끌어 낼 것으로 예상하고 있습니다.

"그러나 잠재적인 생산성 향상과 기업이 AI를 10년 동안 수익 증가의 동력으로 활용할 수 있는 능력에 대해서는 상당한 불확실성이 존재합니다. 다양한 시나리오에 따라 다르겠지만 S&P 500 공정 가치는 현재 수준 대비 최소 +5%에서 최대 +14%까지 증가할 수 있다고 추정합니다."라고 해먼드는 덧붙였습니다.

기업에 미칠 잠재적 이익 영향에 대한 해먼드의 의견에 영감을 준 기업은 다름 아닌 현재 미래 반도체 칩 분야의 왕 엔비디아입니다.

엔비디아의 최근 전망은 투자자들을 놀라게 했고, 이미 상승세를 타고 있던 나스닥 종합지수를 다시금 끌어올렸습니다.

이 회사는 5월 말 2분기 매출이 약 110억 달러(플러스 또는 마이너스 2%)에 달할 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 월스트리트에서는 72억 달러를 예상하고 있었습니다.

이 가이던스는 엔비디아의 시가총액을 1조 달러 이상으로 끌어올리는 데 도움을 주었고, 이후 약 9,550억 달러로 안착했습니다.

AI 관련 주식이 많은 나스닥은 현재까지 33% 상승한 반면 S&P 500 지수는 12% 상승에 그쳤습니다.

엔비디아의 젠슨 황은 이러한 낙관적인 전망은 가속 컴퓨팅으로의 근본적인 변화를 반영하는 것이라고 말했습니다. 그 결과 생성형 AI를 구동하는 엔비디아의 칩에 대한 수요가 더욱 높아지고 있습니다.

 

"전 세계 데이터센터를 재구축하기 위한 엄청난 주문이 들어오고 있습니다. 기본적으로 전 세계 데이터센터를 재활용하거나 재생하여 가속 컴퓨팅으로 구축하는 10년 간의 전환이 시작되고 있다고 생각합니다."라고 젠슨 황은 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 말했습니다. 

해먼드는 엔비디아의 충격적인 가이던스가 "2023년에 활력을 불어넣는 사건"이라고 생각합니다.

 

"투자자들은 항상 개별 주식의 장기 성장 전망에 대해 논쟁을 벌이지만, 대기업이 자체 사업 전망에서 이처럼 비약적인 도약을 발표하는 것은 매우 이례적입니다. 다시 말해, AI에서 영감을 받은 엔비디아의 고성능 칩에 대한 수요가 매우 빠르게 증가하고 있어 올해 초에 발표된 컨센서스 예측은 이제 완전히 쓸모없게 되었습니다."라고 해먼드는 말합니다.

 

 

출처:  Yahoo Finance, Goldman: S&P 500 is undervalued because of the AI boom, Jun 7. 2023