기업은 주주 가치를 창출하기 위해 다양한 방법으로 자금을 배분할 수 있습니다. 하지만 전설적인 투자자 워런 버핏은 회사의 가치를 창출하는 효과적인 방법을 제시하고 있습니다.
버크셔 해서웨이 2022년 연례 주주총회에서 "적절한 가격에 주식을 매입하는 것보다 더 좋은 방법은 없다"고 말했습니다.
버핏은 자사주 매입을 언급하고 있었습니다. 기본적으로 기업은 공개 시장에서 자사 주식을 환매하여 발행 주식 수를 효과적으로 줄일 수 있습니다. 결과적으로 나머지 주주들은 상대적 소유 지분이 증가함에 따라 이전보다 회사의 더 많은 부분을 소유할 수 있습니다.
그는 자사주 매입의 힘을 설명하기 위해 아메리칸 익스프레스를 예로 들었습니다.
버핏은 버크셔가 1998년경 아메리칸 익스프레스의 마지막 지분을 매입하여 당시 회사의 지분 11.2%를 소유하고 있었다고 언급했습니다.
"이제 우리는 아메리칸 익스프레스의 20%를 소유하고 있습니다. 회사가 주식을 재매입했기 때문에 이런 일이 일어났습니다."라고 그는 설명했습니다.
"마음에 드는 자산이 있는데 그 자산이 소유 지분을 늘려준다면 정말 멋진 일입니다."
요즘 현금이 넘쳐나는 기업들은 자사주 매입에 수십억 달러를 지출하고 있습니다. 특히 다음 세 가지 사례가 주목할 만 합니다.
1. 애플 (나스닥 : AAPL)
S & P Global에 따르면 애플은 2022 년에 자사주 매입에 941 억 달러를 지출했으며 이는 2021 년에 지출 한 883 억 달러에서 증가한 수치 입니다.
하지만 이는 놀라운 일이 아닙니다. 시가총액이 2조 7,500억 달러에 달하는 Apple은 미국에서 가장 시가총액이 큰 회사로 군림하고 있습니다.
막대한 현금을 보유하고 있는 것으로도 유명합니다. 최신 자료에 따르면, 4월 1일 기준으로 Apple의 현금 및 유가증권은 총 1,663억 달러에 달합니다.
애플은 버핏이 가장 좋아하는 기업이기도 합니다. 버크셔 포트폴리오에서 상장된 주식 중 가장 큰 규모입니다.
버핏은 작년 버크셔 주주총회에서 애플에 대해 "내부 정보나 다른 어떤 것도 없었지만, 그들이 계속 주식을 사들인다면 더 큰 지분을 소유하게 될 것이라는 것을 알고 있었습니다."라고 말했습니다.
2. 알파벳(NASDAQ: GOOGL)
구글의 모회사인 알파벳은 2015년에 구글의 아이디어를 펼칠 수 있는 기반으로을 설립되었습니다. 이 회사는 검색 엔진 시장을 장악하는 것부터 자율 주행 자동차 및 생명 과학에 뛰어드는 것까지 다양한 사업부문을 자랑합니다.
S&P Global에 따르면 알파벳의 자사주 매입액은 2022년에 총 593억 달러로 2021년 수치인 503억 달러보다 증가할 것으로 예상됩니다.
빅테크 기업임에도 불구하고 알파벳 주가는 변동성이 컸습니다. 2023년 주가는 20% 상승했지만 1년 전과 비교하면 여전히 4% 정도 하락했습니다.
일각에서는 OpenAI의 챗봇 ChatGPT의 인기가 높아지면서 알파벳의 비즈니스에 위협이 될 수 있다고 우려하고 있습니다. 하지만 알파벳은 자체 인공지능(AI) 제품도 발전시키고 있습니다.
순다르 피차이 알파벳 CEO는 최근 실적 컨퍼런스콜에서 "3월에 실험적인 대화형 AI 서비스인 바드를 출시했습니다."라고 말했습니다. "이후 PaLM 모델을 추가하여 더욱 강력하게 만들었으며, 이제 바드는 코드 생성을 포함한 프로그래밍 및 소프트웨어 개발 작업을 지원할 수 있게 되었습니다."
3. 메타 플랫폼(NASDAQ: META)
페이스북의 모기업인 메타 플랫폼의 주가는 2022년에 큰 폭으로 하락했고, 이 회사는 자사주 매입을 통해 주가 하락을 활용했습니다. S&P 글로벌에 따르면 메타는 작년에 316억 달러 상당의 주식을 환매했습니다.
그리고 이제 주가가 다시 상승하고 있습니다. 올해 들어 현재까지 메타의 주가는 80% 이상 급등했습니다.
1분기 호실적이 주가를 끌어올리는 데 도움이 되었습니다. 해당 분기에는 286억 5,000만 달러의 매출로 주당 2.20달러의 수익을 올렸습니다. 두 수치 모두 월가의 기대치를 상회했습니다.
메타는 또한 사용자 기반을 지속적으로 확장했습니다. 1분기에 Facebook의 월간 활성 사용자는 전년 동기 대비 2% 증가하여 29억 9,000만 명을 기록했습니다. 메타의 앱 제품군 전체 월간 사용자 수는 전년 대비 5% 증가한 38억 1,000만 명을 기록했습니다.
4. 결론
버핏은 자사주 매입은 "적절한 가격에" 이루어져야 한다고 언급했습니다. 따라서 회사가 자사주 매입에 큰 비용을 지출한다고 해서 자동으로 좋은 투자가 되는 것은 아닙니다.
또한 정기 배당금 지급과 같이 기업이 투자자에게 현금을 돌려줄 수 있는 다른 방법도 있습니다. 꾸준한 패시브 인컴을 얻는 것이 목표라면 주식 시장 안팎에서 신뢰할 수 있는 배당 플레이의 가능성을 찾아보는 것이 좋습니다.
출처 : Benzinga, Warren Buffett Says, 'There's Nothing Better' Than This Strategy If You 'Do It At The Right Price.' Here Are 3 Companies Leading The Pack In This Area, May 27. 2023
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