연준, 2024년 연내 세차례 금리 인하 전망 유지

수요일 연방준비제도이사회는 금리를 동결하고 2024년에 세 차례 금리 인하가 필요하다는 전망에 변화를 주지 않았습니다.

중앙은행의 기준금리는 수요일에 열린 최근 정책 회의에서 2001년 이후 최고치인 5.25%~5.50% 범위를 유지했습니다.

연준은 정책 발표에서 올해 말까지 이 금리를 0.75% 인하해야 할 것이라는 예측을 유지하면서도 "인플레이션이 2%를 향해 지속 가능하게 움직이고 있다는 확신을 얻기 전까지는 목표 범위를 줄이는 것이 적절하지 않을 것으로 예상한다"고 말했습니다.

수요일에 예측을 제공한 9명의 위원들은 중앙은행이 올해 세 차례 금리를 인하해야 한다고 보고 있으며, 5명의 위원들은 두 차례 인하가 필요할 것으로 보고 있습니다.

올해 세 차례의 금리 인하(12월에 예상했던 것과 같은 횟수)를 유지하기로 한 이번 결정은 인플레이션 데이터의 고착화로 인해 2024년 인하 횟수를 축소할 것으로 예상된 이후 나온 것입니다.

파월 연준 의장은 수요일 오후 기자회견에서 1월과 2월의 예상보다 높은 인플레이션 수치가 "인플레이션이 2%를 향해 점진적으로 하락한다는 전반적인 기조를 바꾸지 않았다"고 말했습니다. 

그러나 이 수치는 "매우 광범위하게" "우리가 더 확신을 가질 때까지 기다리는 것이 옳았다"는 것을 시사했습니다.

그는 연준이 "올해 어느 시점에" 정책 자제를 시작할 수 있다고 말하면서 금리 인하가 언제 시작될 수 있는지에 대한 일정은 언급하지 않았습니다.

투자자들은 여전히 6월의 첫 인하에 베팅하고 있으며, 수요일 연준의 결정 이후 주식 시장과 마찬가지로 그 확률이 상승했습니다.

그러나 연준의 2025년 금리 인하 전망은 수요일의 업데이트된 전망에서 약간 완화되었으며, 위원들은 이제 12월에 예상했던 4번의 금리 인하에서 내년에 3번의 추가 금리 인하가 필요할 것으로 예상하고 있습니다.

또한 올해 인플레이션 전망을 2.4%에서 2.6%로 상향 조정했지만, FOMC 위원들은 여전히 내년 인플레이션이 2.2%에 달할 것으로 예상하고 있습니다.

성명서는 "인플레이션은 작년에 완화되었지만 여전히 높은 수준"이라고 거듭 강조했습니다. "위원회는 여전히 위험에 매우 주의를 기울이고 있습니다."

소비자물가지수를 기준으로 한 근원 소비자물가는 1월 3.9% 상승한 데 이어 2월에도 연간 3.8% 상승했습니다. 이러한 수치는 작년의 5.5%에 근접한 수준보다는 낮아졌지만 여전히 연준의 인플레이션 목표인 2%의 거의 두 배에 가까운 수치입니다.

그러나 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 핵심 개인소비지출 지수는 12월에 2.9% 상승한 데 이어 1월에도 2.8% 상승하며 인플레이션 측면에서 더 나은 진전을 보였습니다.

파월 의장은 수요일에 "우리는 이 두 달간의 데이터에 과민하게 반응하지 않을 것입니다. 또한 무시하지도 않을 것입니다."

연준은 또한 올해 경제 전망을 대폭 상향 조정했으며, 이제 12 월에 예상했던 2.1 %에서 2024 년에 성장률이 1.4 %에 이를 것으로 예상하고 있습니다.

관계자들은 또한 고용 시장이 냉각되고 있지만 계속해서 강세를 보이고 있고 소비자들이 느리기는 하지만 계속 소비를 하고 있기 때문에 올해 실업률이 이전 예상치인 4.1%에서 낮아진 4%로 끝날 것으로 보고 있습니다. 일자리 증가가 "여전히 강세를 유지하고 있다"고 언급했습니다.

위원들은 성장 전망을 높이면서 장기 중립 금리 또는 경제 성장을 촉진하지도 둔화시키지도 않는다고 생각하는 금리에 대한 기대치도 2.5%에서 2.6%로 높였습니다.

이와는 별도로 파월 의장은 기자회견에서 중앙은행 관계자들이 연준이 금융 여건을 긴축하기 위해 사용해 정책 수단인 대차대조표 축소를 늦추는 전략을 논의했다고 밝혔습니다.

지난 2년 동안 연준은 팬데믹 초기에 경제를 부양하기 위해 매달 약 1,000억 달러의 속도로 약 1조 5,000조 달러의 국채와 모기지 채권을 매각했습니다. 이 전략은 '양적 긴축' 또는 QT로 알려져 있습니다.

이러한 채권의 만기를 허용하면 다른 투자자들이 더 많은 채권을 매입해야 하기 때문에 장기 금리가 상승하는 효과가 있습니다.

정책 입안자들은 지난 10년 말 연준이 마지막으로 대차대조표 축소를 시도했을 때와 같은 금융시장의 혼란을 피하기 위해 양적완화 축소를 논의하고 있습니다.

파월 의장은 위원회가 수요일에 결정을 내리지 않았다고 말했습니다. 그러나 그는 곧 조치를 시작하는 것이 적절할 것으로 예상하고 있습니다.

 

출처: Yahoo Finance, Federal Reserve holds interest rates steady, maintains forecast for 3 rate cuts in 2024, Mar 21. 2024