카바, 제2의 치폴레가 될 것인가

Cava(NYSE: CAVA)는 12월 31일로 마감된 13주 동안 1억 7,550만 달러(전년 대비 52.5% 증가)의 매출과 0.02달러의 주당 순이익(전년 동기 13.72달러 손실 대비)을 기록했다고 최근 발표했습니다. 두 수치 모두 월스트리트 예상치를 상회했습니다. 따라서 현재까지(2월 29일 기준) 주가가 34% 상승한 것은 놀라운 일이 아니며, 투자자들은 이 성과에 열광하고 있습니다.

이 레스토랑 주식은 지난 3개월 동안 72%나 급등했습니다. 하지만 일부 낙관적인 주주들은 장기적인 관점에서 더 큰 이익을 기대하고 있을 가능성이 높습니다.

카바가 제2의 치폴레 멕시칸 그릴(CMG)이 될 수 있을까요?

Cava는 전국에 걸쳐 지중해풍 패스트 캐주얼 레스토랑 체인을 소유하고 운영하고 있습니다. 작년에 72개의 신규 매장을 오픈한 후 12월 31일 현재 총 309개의 매장을 운영하고 있습니다.

떠오르는 성공적인 레스토랑 콘셉트로서 카바의 경영진은 거대한 성장 야망을 실현하는 데 전념하고 있습니다. 경영진은 2032년까지 1,000개의 매장을 확보하여 현재보다 3배 이상 확장할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.

불확실한 경제 상황 속에서도 탄탄한 재무 실적을 기록하고 있습니다. 2023년 동일 매장 매출은 전년 대비 17.9% 증가했으며, 이는 견고한 수치입니다. 이는 기존 매장의 성공을 측정하기 때문에 모든 소매 기반 기업이 주목해야 할 핵심 지표입니다. 레스토랑 체인이 성장함에 따라 투자자들은 이 수치가 계속 높게 유지되기를 원할 것입니다.

투자자들이 카바에 큰 기대를 걸고 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 패스트 캐주얼 형식의 인기, 편의성과 접근성에 대한 소비자의 관심, 건강한 식단에 대한 일반 대중의 관심 증가로 인해 이 비즈니스는 혜택을 받고 있습니다.

경영진이 1,000개 매장 목표를 달성하면 매출과 수익은 현재보다 천문학적으로 높아질 것입니다. 그리고 주주들은 그 성공 스토리의 보상을 누릴 수 있을 것입니다.

치폴레는 본질적으로 패스트 캐주얼 카테고리를 개척했으며, 다른 기업가들이 다양한 요리로 이 형식을 모방하도록 영감을 주었습니다. 지난 5년 동안 주가가 346%나 급등한 이 회사는 경이적인 매출과 이익 성장 덕분에 투자자들에게 큰 수익을 안겨주었습니다.

치폴레의 성공은 거의 10년 전 건강에 대한 우려 이후 지난 몇 년 동안 비즈니스의 소중한 자산으로 발전한 강력한 브랜드 존재감에서 비롯된 것입니다. 2023년에는 메뉴 가격 인상에도 불구하고 거래 건수가 5% 증가했습니다. 이 회사는 인플레이션 압력에 대처하는 데 아무런 문제가 없었습니다.

또한 인기 있는 디지털 플랫폼은 마케팅 활동을 선도하고 메뉴 도입에 사용할 수 있는 데이터를 수집하는 중요한 채널을 제공합니다. 또한 이 플랫폼에서 고객과 소통함으로써 브랜드 인지도를 높일 수 있습니다.

카바의 규모를 고려할 때 경제적 해자를 가지고 있다고 생각하지 않습니다. 따라서 가까운 시일 내에 1,000개 매장을 달성할 수 있을지지는 비관적입니다. 레스토랑 업계는 경쟁이 매우 치열하기 때문에 그 높은 목표를 달성하기는 쉽지 않을 것입니다. 이 결과에는 많은 불확실성이 있습니다.

결과적으로 이는 카바가 치폴레의 수준에 도달할 가능성이 매우 희박하다는 것을 의미합니다. 치폴레는 현재 시점에서 보면 3,437개 매장(12월 31일 기준)과 2023년 매출 99억 달러입니다.

그리고 장기적으로는 더 큰 규모의 치폴레 체인이 7,000개의 매장을 보유하여 연간 280억 달러의 매출을 달성할 수 있으며, 이는 브라이언 니콜 CEO가 밝힌 목표입니다. 현재 치폴레의 시가 총액은 740억 달러에 달합니다. 이는 동종 업계의 다른 업체보다 11배나 높은 가치입니다. Cava가 더 큰 라이벌과의 격차를 빠르게 좁힐 수 있다고 생각하는 투자자라면 실망할 가능성이 높습니다.

 

 

 

출처: The motely fool, Can Cava Become the Next Chipotle?, Mar 4. 2024