2024년 불안한 출발을 보인 애플의 전망

새해가 시작된 지 한 달도 채 되지 않았지만, 애플(AAPL)을 지켜보는 사람들에게는 훨씬 더 긴 시간이 흐른 것처럼 느껴집니다. 주가를 몇 차례 하향 조정 당하고, 앱 스토어 정책을 대폭 변경해야 하는 상황에 직면했으며, 사업 전반을 위태롭게 할 수 있는 반독점 소송에 대비하는 등 연일 헤드라인을 장식하고 있습니다.

이 모든 것은 애플이 3,499달러의 Visio Pro 헤드셋 출시를 준비하는 과정에서 벌어진 일입니다. 수년 만에 내놓는 가장 야심찬 제품인 Vision Pro는 메타(META)와 같은 기존 업체들도 히트작으로 만들기 위해 고군분투했던 제품 카테고리에 애플이 진출하는 것을 의미합니다. 

하지만 애플에게 암울한 전망만 있는 것은 아닙니다. 제너레이티브 AI가 탑재된 아이폰과 서비스 비즈니스의 재활성화는 향후 몇 년 동안 성장에 도움이 될 것입니다. 비전 프로가 성공을 거두면 애플의 하드웨어와 서비스 부문 모두에서 완전히 새로운 수익원이 될 것입니다.

딥워터 자산 관리의 매니징 파트너인 진 먼스터는 야후 파이낸스와의 인터뷰에서 "애플이 지금 이전에는 없던 어떤 실존적 위협을 받고 있다고 생각하지 않는다"고 말했습니다. "단지 성장이 더딘 시장에 참여하고 있고 그 성장을 촉진할 방법을 찾고 있을 뿐입니다."

중국은 애플에서 세 번째로 큰 시장으로, 2023년 애플의 총 매출 3,833억 달러 중 726억 달러를 창출할 것으로 예상됩니다. 가장 큰 시장인 북미는 1,626억 달러, 유럽은 943억 달러의 매출을 올렸습니다.

이 때문에 중국에서의 아이폰 판매 둔화에 대한 보도는 아마도 애플의 가장 크고 시급한 이슈가 될 것입니다. 미국의 제재에도 불구하고 최신 프로세서와 기능을 갖춘 스마트폰을 출시하며 부활한 화웨이와 부진한 경제 회복이 맞물리면서 중국 내 애플의 시장 점유율에 타격을 줄 것으로 예상됩니다.

카운터포인트 리서치에 따르면, 애플은 2023년 3분기 중국 시장의 15%를 점유했습니다. 이는 화웨이의 14%보다는 약간 높지만, 비보의 16%와 오포의 19%보다는 뒤처지는 수치입니다.

바클레이즈, 파이퍼 샌들러, 레드번 애틀랜틱의 애널리스트들은 각각 중국 시장을 애플의 잠재적 문제로 지적했는데, 바클레이즈의 팀 롱은 애플이 중국에서 아이폰 15 데이터가 "점차적으로 악화되고 있다"고 말했습니다. 또한 그는 "아이폰 16을 더 매력적으로 만들 만한 기능이나 업그레이드를 예상하지 못한다"고 덧붙였습니다.

레드번 애틀랜틱의 제임스 코드웰도 1월 10일자 노트에서 중국에서 애플의 경쟁적 입지에 대해 여전히 우려하고 있다고 말했습니다.

파이퍼 샌들러의 하쉬 쿠마르와 로버트 아구아노는 중국의 거시 환경 악화가 애플의 핸드셋 비즈니스에 부담을 줄 수 있다고 말했습니다.

아구아노는 야후 파이낸스와의 인터뷰에서 "우리는 중국이 내년 매출의 주요 변동 요인이라는 점을 강조합니다."라고 말했습니다. "아이폰 성장에 대한 기대감의 회복은 중국 소비심리의 재부상과 인도와 같은 다른 신흥 시장의 큰 폭의 성장에 의해 촉진될 것입니다."

반독점 우려와 앱 스토어 정책 변화

애플은 법무부가 애플을 상대로 반독점 소송을 준비하고 있다는 보도에 대해서도 반박하고 있습니다. 뉴욕 타임즈에 따르면 법무부는 빠르면 3월에 애플의 전략적 하드웨어 및 소프트웨어 운영 정책에 초점을 맞춘 소송을 제기할 수 있다고 합니다.

비평가들은 오랫동안 애플이 사용자가 타사 앱 스토어의 앱에 액세스하지 못하도록 하거나 기기 및 앱 제조업체가 모바일 결제 기술과 같은 애플 아이폰의 특정 하드웨어 기능을 사용하지 못하도록 하는 정책을 수립한 것에 대해 반독점 집행기관에 조치를 취할 것을 촉구해 왔습니다.

유럽연합은 또한 애플이 아이폰에서 타사 앱 스토어를 허용하는 등 앱 스토어에 대한 규제를 완화하도록 강요하고 있습니다. 또한 미국에서는 개발자가 앱 스토어 외부에서 앱 구매를 위한 타사 링크를 광고할 수 있도록 허용하는 새로운 앱 스토어 규정을 마련했습니다. 애플은 여전히 이러한 판매에 대해 수수료를 부과하지만 그 비율을 각각 5% 또는 30%에서 12% 또는 27%로 낮출 것입니다.

이에 대해 스포티파이와 같은 오랜 라이벌 업체들은 이런 애플의 변화가 충분하지 않다고 비난했습니다.

비전 프로의 리스크

애플의 새로운 비전 프로 AR/VR 헤드셋도 2024년 전략의 중요한 부분입니다. 사전 주문이 가능하며 2월 2일에 출시되는 이 장치는 완전히 새로운 시장에 진출하려는 애플에게 큰 도전입니다.

시작 가격이 3,499달러인 비전 프로는 아이폰만큼의 판매량을 달성하지는 못할 것입니다. 초기 보도에 따르면 선주문이 매진되었다고 하지만, 이 공간 컴퓨터에 대한 관심이 계속 높을 것이라는 보장은 없습니다.

아구아노는 "기기 출시 후 초기 판매 데이터는 고무적이지만 장기적인 전망에 대해서는 여전히 신중할 것"이라고 말했습니다. "지금 말하기에는 너무 이르다."

하지만 분석가들은 애플의 장기적인 전망은 여전히 낙관적 이라고 말했다. 뱅크 오브 아메리카의 애널리스트 왐시 모한은 야후 파이낸스 라이브와의 인터뷰에서 애플이 향후 몇 년 동안 계속 상승할 것이라는 확신이 높다고 말했습니다.

"주로 아이폰의 생성형 AI에 관한 것입니다."라고 그는 말했습니다. "우리는 이것이 중요한 촉매제가 될 것이라고 생각합니다." 모한은 또한 비전 프로가 하드웨어와 서비스 측면에서 장기적인 잠재력을 가질 것으로 믿는다고 덧붙였습니다.

아구아노는 애플의 시장 포지셔닝과 제품군이 견고하다며 회사의 미래 전망에 대해 비슷한 견해를 밝혔습니다.

애플의 2024년 실적은 2월 1일 실적 발표를 통해 처음으로 확인할 수 있을 것입니다.

 

출처: Yahoo Finance, Apple’s 2024 is off to a rough start, Jan 25. 2024