모두가 애플에 비관적인 것은 아니다

애플(AAPL)의 주가가 수요일에 2주 만에 세 번째 하향 조정으로 타격을 입으면서 애플은 새해가 즐겁지만은 않습니다. 가장 최근의 공격은 레드번 애틀랜틱의 제임스 코드웰이 아이폰 판매 둔화와 규제 역풍 가능성에 대한 우려로 목표 주가를 200달러로 유지하면서 주가 전망 등급을 중립으로 낮춘 데서 비롯되었습니다.

바클레이즈와 파이퍼 샌들러도 지난주 애플의 주가를 하향 조정했는데, 바클레이즈의 팀 롱은 애플의 주가를 비중 확대에서 비중 축소로 재조정하고 목표 주가를 161달러에서 160달러로 낮췄습니다. 한편, 파이퍼 샌들러의 하쉬 쿠마는 애플의 주식을 중립으로 하향 조정했습니다.

이 기술 대기업의 주가는 수요일 오후 기준으로 2024년 첫 며칠 동안 약 4% 하락했습니다. 반면, 마이크로소프트(MSFT), 구글(GOOG, GOOGL), 메타(META)를 포함한 애플의 빅테크 동종업체 주가는 각각 1.9%, 2.2%, 4.9% 상승했습니다.

레드번 애틀랜틱, 바클레이즈, 파이퍼 샌들러는 전반적으로 애플의 아이폰과 서비스 부문의 잠재적 약세를 지적하고 있습니다. 바클레이즈의 롱과 파이퍼 샌들러의 쿠마는 모두 중국을 주요 우려 요인으로 지목했는데, 롱은 바클레이즈의 최근 조사에서 아이폰 15 데이터 포인트가 점차 악화되고 있다고 말했고, 쿠마는 중국의 거시 환경 악화를 꼽았습니다.

중화권은 북미와 유럽에 이어 애플의 세 번째로 큰 매출 지역입니다. 2023년 이 지역의 매출은 전체 매출 3,833억 달러 중 726억 달러를 차지할 것으로 예상됩니다.

롱에 따르면 애플은 시장 기대치에 부합하는 12월 분기 매출을 발표해야 하지만, 3월 매출은 시장 컨센서스를 밑돌 것으로 예상됩니다.

쿠마는 현재 진행 중인 애플 워치 특허 논란과 반독점 싸움을 둘러싼 부정적인 뉴스가 앞으로 애플에 문제가 될 수 있다고 말합니다.

대부분의 애널리스트는 여전히 애플에 대해 긍정적입니다.

월스트리트가 아이폰 제조업체에 대해 완전히 부정적이지는 않습니다. 애플을 추적하는 53명의 애널리스트 중 32명은 매수 등급을 유지하고 있으며, 16명은 보류 등급을 유지하고 있습니다. 매도 의견을 제시한 애널리스트는 5명에 불과하다.

에버코어 ISI의 아밋 다리야나니는 애플에 대해 목표주가 220달러를 제시하며 지금이 애플을 매수할 때라고 말했습니다.

다리아나니는 애플 워치 사용 금지 조치가 문제가 있고 애플이 사파리에서 구글을 기본 검색 엔진으로 설정하기로 한 수십억 달러 규모의 계약이 위험할 수 있다고 인정하면서도, 애플의 이야기에는 부정적인 면보다 긍정적인 면이 더 많다고 말합니다.

다리아나니는 "일부 우려가 완화되고 보다 긍정적인 뉴스 흐름(비전 프로)으로 전환되면 보다 긍정적인 방식으로 재평가되기 시작할 수 있습니다."라고 썼습니다.

모건 스탠리의 에릭 우드링은 2024년 애플의 주가가 크게 상승할 수 있다고 말합니다.

그는 투자자들에게 보낸 메모에서 "펀더멘털이 회복의 길로 접어들고 있을 뿐만 아니라(단기적으로 약간의 불균형이 있기는 하지만), 더 중요한 것은 2024년이 애플의 '에지 AI' 기회가 결실을 맺는 해가 될 것이라는 점"이라며 "이는 아이폰 업그레이드 사이클을 촉진할 가능성이 있는 LLM 기반의 시리 2.0과 더 광범위한 세대 AI 지원 운영체제(6월 WWDC에서 소개)로 강조될 것"이라고 말했다.

애플은 자동 완성 기능의 정확도를 높이기 위해 머신 러닝에 집중하는 대신 생성형 AI 제품을 구체적으로 발표하지 않았습니다. 하지만 애플은 이 기술을 향후 제품에 통합하기 위해 열심히 노력하고 있는 것으로 알려졌습니다.

또한, 팬데믹 초기에 컴퓨터를 구입한 소비자들이 더 새롭고 빠른 시스템을 찾기 시작하면서 노트북과 데스크톱 판매량이 회복될 것으로 예상됨에 따라 애플도 수혜를 입을 수 있습니다.

이 모든 것은 애플이 2월에 3,499달러짜리 공간 컴퓨팅 헤드셋 Vision Pro의 출시를 준비하면서 나온 것입니다. 이 기기의 선주문은 1월 19일부터 시작됩니다. 거의 10년 만에 처음으로 선보이는 신제품 카테고리인 Vision Pro는 상대적으로 높은 가격 때문에 판매 시작이 느릴 것으로 예상됩니다.

그리고 Vision Pro 출시가 어떻게 진행되느냐에 따라 소비자와 기업 사용자 모두에게 이 헤드셋에 대한 상당한 관심을 불러일으킬 수 있습니다. 대부분의 사람들이 처음부터 Vision Pro를 구입할 수는 없겠지만, 제품에 대한 입소문을 내는 것만으로도 주가에 도움이 될 수 있습니다.

비전 프로 출시가 불과 몇 주 앞으로 다가온 지금, 2024년까지 애플의 느린 출발이 우연인지 아니면 장기적인 추세인지 확인하기 위해 오래 기다릴 필요는 없을 것입니다.

 

출처: Yahoo Finance, Apple stock faces three downgrades, but not everyone is down on the company, Jan 11. 2024