골드만삭스, 현재 사상 최고가의 엔비디아 목표주가 상향

지난 1년 동안 218%의 상승세를 보인 엔비디아에 대해  골드만삭스는 이 반도체 회사의 목표주가를 다시 상향 조정하였습니다.

월요일 골드만 삭스는 금요일 종가 대비 21%의 잠재적 상승 여력을 반영하여 엔비디아의 목표 주가를 625달러에서 800달러로 상향 조정했습니다. 월요일에 엔비디아의 주가는 5%나 급등하여 1조 7천억 달러의 가치를 기록했습니다.

골드만삭스 애널리스트들은 엔비디아의 데이터센터 매출이 2024년 하반기에는 이전에 예측했던 것처럼 "감소"하지 않을 것으로 보고 있습니다.

대신 골드만삭스에 따르면, "대형 클라우드 서비스 제공업체의 생성형 AI 인프라에 대한 지속적인 지출, 고객 기반 확대, 다양한 신제품 주기" 덕분에 2025년 상반기까지 데이터센터 매출이 꾸준히 증가할 것이라고 합니다.

골드만삭스는 지난주 아마존, 마이크로소프트, 알파벳 등 주요 클라우드 제공업체의 수익 발표에 대한 최근 논평을 통해 엔비디아가 H100과 같은 AI 지원 GPU 칩에 대한 지출 가속화로 인해 여전히 혜택을 받을 수 있다고 전망했습니다.

골드만삭스의 애널리스트 토시야 하리는 "가속 컴퓨팅에 대한 수요가 지속적으로 강세를 보이고 있음을 보여주는 광범위한 생태계의 다양한 성장 데이터에 고무되어 있습니다."라고 말했습니다.

골드만 삭스가 엔비디아에 대해 더욱 낙관적인 전망을 내놓는 6가지 이유는 다음과 같습니다.

1. "마이크로소프트(12월 분기 Azure 성장에 6% 포인트 기여 + Copilot 채택)와 메타 플랫폼(Reels, 메시징 및 커머스 전반에서 수익화 증가)에서의 AI 수익화에 대한 실적 확인."

2. "하이퍼스케일러의 AI 관련 자본 지출에 대한 긍정적인 논평(메타는 2024년 자본 지출 가이던스를 기존 300억~370억 달러로 300억~350억 달러에서 상향 조정했습니다)."

3. "슈퍼마이크로의 순차적 매출 성장률이 가이던스 중간 시점인 24년 1분기의 전분기 대비 7%에서 24년 2분기에 전분기 대비 24%로 가속화될 것임을 시사하는 포워드 가이던스."

4. "AMD의 2024년 데이터센터 GPU 매출 전망을 3개월 전 20억 달러 이상에서 35억 달러로 상향 조정."

5. "광학 DSP 및 맞춤형 컴퓨팅 비즈니스에 대한 Marvell의 최근 낙관적인 언급(2025~26 회계연도 데이터센터 부문 매출 전망을 5% 상향 조정한 점에 유의)."

6. "엔비디아는 CES에서 2024년 이후 데이터센터 매출 성장에 대한 확신을 다시 한 번 강조했는데, 이는 대형 클라우드 서비스 공급업체의 자본 지출 패턴과 관련된 강력한 예상 실적을 전제로 한 전망입니다."

하리는 엔비디아가 AMD와의 경쟁이 치열해지고 있지만, 강력한 하드웨어, 보완적인 소프트웨어 제품, 빠른 혁신 속도 덕분에 "가까운 미래에도 업계 표준으로 남을 것"이라고 믿습니다.

하리는 공급망의 피드백을 바탕으로 엔비디아가 2024년 2분기에 차세대 H200 하이퍼스케일러의 생산량을 늘리고, 2024년 하반기에 B100/B40을, 2025년에 X100/X40을 출시할 것으로 예상한다고 말했습니다.

하리는 "최근 공급망 전반의 기업들과 나눈 대화에 따르면 24년 4분기까지 GPU 제조 능력이 순차적으로 증가할 것이며, 24년 3분기에는 순차적 성장이 가속화될 가능성이 있습니다."라고 말했습니다.

골드만삭스뿐만 아니라 뱅크오브아메리카도 지난주 AI에 대한 수요가 아직 초기 단계라는 점을 근거로 엔비디아의 목표 주가를 800달러로 상향 조정했습니다. 

 

 

출처: Business Insider, 6 reasons why Nvidia will jump another 21% from record highs, according to Goldman Sachs, Feb 6. 2024